首批可持续发展挂钩债券共发行73亿元市场认购热情高涨
上海证券报记者获悉，中国华能、大唐国际、长江电力、国电电力、陕煤集团、柳钢集团、红狮集团等首批7单可持续发展挂钩债券5月10日成功发行，后续将有其他企业持续发行。首批项目均为2年及以上中长期债券，发行金额73亿元。
主承销商包括工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、国家开发银行、兴业银行、恒丰银行、招商银行、中信银行、杭州银行等10家银行，第三方机构为联合赤道、中诚信绿金、中债资信、绿融投资等4家。
在碳达峰、碳中和的总体框架下，交易商协会初期重点聚焦于高碳行业的减排需求，首批发行的7单项目全部具备显著的碳减排或污染物减排效应。市场认购热情高涨，81家投资人参与认购，平均认购倍数2.09倍，43家获配机构，票面利率普遍低于发行人同期二级市场利率水平，具有良好的示范效应，体现出投资人对可持续发展理念的高度认可。
业内人士向记者表示，可持续发展挂钩债券主要具有四个基本特征，通过市场化约束机制助力企业可持续发展目标顺利实现。
第一，挂钩目标与企业转型或未来发展具有较强关联性，且与“一切照常”的运营情景相比有明显改进，首批项目挂钩目标涉及企业单位产值能耗值、供电标准煤耗值以及清洁能源年度装机容量等多项指标。
第二，债券条款需与关键绩效实现情况挂钩，对发行人形成约束。发行人如达到预期目标则可以正常还本付息；如未达到目标，则根据实际情况对利率、期限、规模等进行调整。例如，国电电力设置“2022年末发行人新增风力发电装机容量较2020年末增长比例不低于11.9%”作为挂钩目标，若未达到目标，第3年票面利率将调升20BP。
第三，聘请第三方机构评估/验证，明确约定各方权责义务，实现指标测算结果准确客观。交易商协会建议发行人在注册环节聘请第三方机构开展评估认证，存续期要求必须聘请第三方机构就挂钩目标进行验证。
第四，强化信息披露要求，实现碳减排等环境效益信息及时准确披露。例如，根据大唐国际产能预计，可持续发展绩效目标达成后，按照2020年度京津冀区域总供电量计算，预计2022年度京津冀地区可实现年减排二氧化碳50.87万吨，项目碳减排效果较为明显。
“相较于绿色债券，可持续挂钩债券更具有灵活性、针对性和适应性，可以更大范围、更大规模满足经济能源结构转型，提升发行人可持续发展能力，为碳密集、高环境影响行业如钢铁、水泥、火电等提供转型升级资金需求。”中诚信绿金科技（北京）有限公司董事总经理高卫涛表示。
